पॉलीसिलिकॉन की कीमतों में गिरावट जारी है: ओवरकैपेसिटी और तकनीकी पुनरावृत्ति की दोहरी चुनौतियां

अप्रैल 2025 में, चीन के पॉलीसिलिकॉन स्पॉट की कीमतों ने 2024 के बाद से नीचे की ओर प्रवृत्ति जारी रखी। एन-प्रकार के पुनर्नवीनीकरण सामग्री का औसत लेनदेन मूल्य 1.71% महीने-महीने से गिरकर 40,300 युआन/टन हो गया, और पी-टाइप पॉलीसिलिकॉन की कीमत 1.49% से 33, 000} से गिर गई। इस घटना के पीछे वैश्विक पॉलीसिलिकॉन उत्पादन क्षमता के विस्तार और डाउनस्ट्रीम मांग वृद्धि में मंदी के बीच संरचनात्मक विरोधाभास है।

डेटा से पता चलता है कि 2023 में, वैश्विक पॉलीसिलिकॉन उत्पादन क्षमता 71.6%साल-दर-साल बढ़कर 2.256 मिलियन टन हो गई, जिसमें से चीन की उत्पादन क्षमता 93%के रूप में अधिक थी, जबकि वैश्विक फोटोवोल्टिक नई स्थापना विकास दर इसी अवधि में केवल 7.67%थी। आपूर्ति और मांग के बीच असंतुलन ने उद्योग में एक इन्वेंट्री बैकलॉग का नेतृत्व किया है, और कंपनियों को लोड को कम करने के लिए मजबूर किया जाता है। हालांकि टोंगवेई और जीसीएल जैसी प्रमुख कंपनियों ने उत्पादन को कम करके कीमतों का समर्थन किया है, बाजार लेनदेन सुस्त हैं और कीमतों ने कमजोर रूप से पलटवार किया है।

क्षमता विस्तार और आपूर्ति-डिमांड बेमेल

2022-2023 में फोटोवोल्टिक उद्योग की उच्च समृद्धि ने पॉलीसिलिकॉन उत्पादन क्षमता के बड़े पैमाने पर रिलीज को प्रेरित किया, और चीन ने अकेले 2023 में 1.28 मिलियन टन नई क्षमता जोड़ी। हालांकि, डाउनस्ट्रीम सिलिकॉन वेफर लिंक एन-टाइप तकनीक के पुनरावृत्ति से प्रभावित था। 2023 में, ग्लोबल सिलिकॉन वेफर शिपमेंट 14.35% साल-दर-साल गिर गया, जिसके परिणामस्वरूप पॉलीसिलिकॉन इन्वेंट्री का एक बैकलॉग हुआ। एक उदाहरण के रूप में अप्रैल को लेते हुए, सिलिकॉन सामग्री कंपनियों के इन्वेंट्री टर्नओवर दिनों को मार्च में 15 दिनों से 22 दिनों तक बढ़ा दिया गया, और कुछ कंपनियों ने नए आदेशों पर हस्ताक्षर करने पर भी निलंबित कर दिया।

प्रौद्योगिकी पुनरावृत्ति पी-प्रकार सिलिकॉन सामग्री के उन्मूलन को तेज करती है

एन-टाइप सिलिकॉन वेफर्स की प्रवेश दर 2024 में 2 0 23 से 75% में 54% से तेजी से बढ़ी है। इसमें पॉलीसिलिकॉन शुद्धता के लिए उच्च आवश्यकताएं हैं (बोरॉन सामग्री 0.1ppba से कम होनी चाहिए), और पी-प्रकार सिलिकॉन सामग्री एन-टेप की मांग को पूरा नहीं कर सकती है, और कीमत काफी गिर गई है। अप्रैल में, पी-टाइप पॉलीसिलिकॉन की कीमत एन-टाइप की तुलना में 18% कम थी, और मांग कम होती रही। कुछ कंपनियों ने इन्वेंट्री को कम करने के लिए कम गुणवत्ता वाले उत्पादों जैसे फूलगोभी सामग्री का उत्पादन किया।

नीति और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रभाव

संयुक्त राज्य अमेरिका ने चार दक्षिण पूर्व एशियाई देशों में फोटोवोल्टिक मॉड्यूल पर 3521% तक के टैरिफ लगाए, जिसके परिणामस्वरूप चीन के मॉड्यूल निर्यात में बाधा उत्पन्न हुई। यद्यपि पॉलीसिलिकॉन के प्रत्यक्ष निर्यात में 5%से कम का हिसाब था, मॉड्यूल कंपनियां मध्य पूर्व और लैटिन अमेरिकी बाजारों में बदल गईं, अप्रत्यक्ष रूप से पॉलीसिलिकॉन खरीद की मांग को कम कर दिया। इसके अलावा, यूरोपीय संघ कार्बन टैरिफ (400kg CO₂/kW) ने चीन के मॉड्यूल निर्यात लागत को 12%तक बढ़ा दिया, जिससे पॉलीसिलिकॉन की मांग को और अधिक दबा दिया गया।

लागत वक्र और कॉर्पोरेट प्रतियोगिता की नीचे की पारी

तकनीकी प्रगति के कारण पॉलीसिलिकॉन की उत्पादन लागत में गिरावट जारी है। दानेदार सिलिकॉन की बिजली की खपत रॉड के आकार के सिलिकॉन की तुलना में 4 0% कम है। शिनजियांग और इनर मंगोलिया (0.25 युआन/kWh) में कम बिजली की कीमत के लाभ के साथ संयुक्त, अग्रणी कंपनियों की नकदी लागत 30 से कम हो गई है, 000 युआन/टन। हालांकि, दूसरे स्तर के उद्यमों की लागत आम तौर पर 35, 000-40, 000 युआन/टन है, और नीचे की कीमत ने उद्योग को फेरबदल करने के लिए मजबूर किया है। 2024 में, 5 छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों ने बाजार से वापस ले लिया है।

अपस्ट्रीम: लाभ संपीड़न और क्षमता निकासी

पॉलीसिलिकॉन एंटरप्राइजेज का सकल लाभ मार्जिन 2022 में 60% से घटकर 2024 में 15% हो गया है। टोंगवेई कंपनी, लिमिटेड जैसे अग्रणी उद्यमों ने उत्पादन और मात्रा को नियंत्रित करके कीमतों को बनाए रखा है, लेकिन दूसरे स्तर के उद्यम महान इन्वेंट्री दबाव में हैं। यह उम्मीद की जाती है कि घरेलू पॉलीसिलिकॉन क्षमता उपयोग दर 2023 में 85% से घटकर 2025 में 65% हो जाएगी, और लगभग 300, 000 पिछड़े उत्पादन क्षमता के टन को समाप्त करने का सामना करना पड़ेगा।

मिडस्ट्रीम: लागत लाभांश और तकनीकी भेदभाव

सिलिकॉन वेफर एंटरप्राइजेज पॉलीसिलिकॉन की कीमत में कमी से लाभान्वित होते हैं, और गैर-सिलिकॉन लागत का अनुपात 2023 में 40% से बढ़कर 55% हो गया है। हालांकि, एन-टाइप सिलिकॉन वेफर्स की सिलिकॉन सामग्री की गुणवत्ता पर सख्त आवश्यकताएं हैं। लॉन्गि और झॉनघुआन जैसी प्रथम-स्तरीय कंपनियों ने लंबी अवधि के अनुबंधों के माध्यम से उच्च गुणवत्ता वाले सिलिकॉन सामग्री में बंद कर दिया है, जबकि दूसरी-स्तरीय कंपनियों को कम गुणवत्ता वाले सिलिकॉन सामग्री खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप सिलिकॉन वेफर उपज में 3-5 प्रतिशत की गिरावट होती है।

डाउनस्ट्रीम: घटक मूल्य संचरण और बाजार भेदभाव

पॉलीसिलिकॉन की कीमत में कमी ने घटकों की कीमत को नीचे {{0}}} से नीचे धकेल दिया है। चीनी घटक कंपनियां दक्षिण पूर्व एशिया में अपने लेआउट को तेज कर रही हैं। 2024 में, वियतनाम और मलेशिया की घटक उत्पादन क्षमता में साल-दर-साल 60% की वृद्धि होगी, लेकिन यूएस टैरिफ संयुक्त राज्य अमेरिका को उनके निर्यात में 40% तक गिरावट आएगी।

अल्पकालिक: मूल्य दबाव और इन्वेंट्री में कमी

मई में बाढ़ के मौसम के आगमन के साथ, सिचुआन, युन्नान और अन्य स्थानों में पॉलीसिलिकॉन उत्पादन क्षमता में 10%की वृद्धि होगी। इन्वेंट्री को फिर से भरने के लिए सिलिकॉन वेफर कंपनियों की कम इच्छा के साथ युग्मित, कीमतें 38, 000 युआन/टन (एन-टाइप) और 31, 000 युआन/टन (पी-प्रकार) तक गिर सकती हैं। एंटरप्राइजेज को फ्यूचर्स टूल्स (जैसे कि गुआंगज़ौ फ्यूचर्स एक्सचेंज पॉलीसिलिकॉन फ्यूचर्स) के माध्यम से मूल्य जोखिमों को हेज करने की आवश्यकता है, और कुछ उद्यमों ने "बेसिस पॉइंट प्राइस" मॉडल के माध्यम से मुनाफे में लॉक करने की कोशिश की है।

मध्यम अवधि: प्रौद्योगिकी पुनरावृत्ति और क्षमता अनुकूलन

एन-टाइप सिलिकॉन सामग्री की मांग का अनुपात 2024 में 60% से बढ़कर 2025 में 80% हो जाएगा, जो पॉलीसिलिकॉन उद्यमों के त्वरित उन्नयन को बढ़ावा देगा। जीसीएल प्रौद्योगिकी की योजना 2025 में 1 मिलियन टन दानेदार सिलिकॉन उत्पादन क्षमता तक पहुंचने की है, और इसकी सीसीजेड निरंतर प्रत्यक्ष खींचने वाली तकनीक सिलिकॉन सामग्री की इकाई की खपत को 15%तक कम कर सकती है। इसी समय, नई उत्पादन क्षमता (जैसे "2024-2025 ऊर्जा संरक्षण और कार्बन रिडक्शन एक्शन प्लान" पर नीति प्रतिबंध उत्पादन क्षमता के विस्तार को धीमा कर देगा।

दीर्घकालिक: आपूर्ति और मांग पुनर्संयोजन और वैश्विक लेआउट

2025 में, वैश्विक पॉलीसिलिकॉन की मांग 1.7 मिलियन टन होने की उम्मीद है, जबकि उत्पादन क्षमता 4 मिलियन टन तक पहुंच जाएगी, जिसमें 50%से अधिक की अधिशेष दर है। उद्योग एकीकरण अपरिहार्य है, और प्रमुख कंपनियों ने ऊर्ध्वाधर एकीकरण (जैसे कि टोंगवेई के "सिलिकॉन सामग्री-सिलिकॉन वेफर-बैटरी-मॉड्यूल" पूर्ण उद्योग श्रृंखला) के माध्यम से अपने जोखिम प्रतिरोध में सुधार किया है। इसके अलावा, चीन का पॉलीसिलिकॉन एक्सपोर्ट शेयर 2023 में 8% से बढ़कर 2025 में 15% हो जाएगा, मध्य पूर्व और लैटिन अमेरिकी बाजारों पर ध्यान केंद्रित करने के साथ।

पॉलीसिलिकॉन की कीमतों में नीचे की ओर प्रवृत्ति अतिव्यापीता और तकनीकी पुनरावृत्ति का एक अपरिहार्य परिणाम है। उद्योग "मात्रा में वृद्धि" से "गुणवत्ता सुधार" में परिवर्तन के दौर से गुजर रहा है। कंपनियों को तकनीकी नवाचार (जैसे एन-प्रकार सिलिकॉन सामग्री शुद्धि और दानेदार सिलिकॉन प्रौद्योगिकी), लागत संरचना (जैसे कम-इलेक्ट्रिकिटी मूल्य क्षेत्रों में लेआउट) का अनुकूलन करने और वायदा उपकरणों के माध्यम से मूल्य जोखिमों का प्रबंधन करने की आवश्यकता है।

नीति स्तर पर, अव्यवस्थित प्रतिस्पर्धा से बचने के लिए क्षमता विनियमन और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार समन्वय को मजबूत करना आवश्यक है। लंबे समय में, वैश्विक फोटोवोल्टिक प्रतिष्ठानों (2030 में 587GW तक पहुंचने के लिए अनुमानित) की निरंतर वृद्धि के साथ, पॉलीसिलिकॉन उद्योग फेरबदल के बाद विकास चक्र के एक नए दौर में प्रवेश करेगा, लेकिन तकनीकी नेतृत्व और लागत लाभ प्रतियोगिता का मूल बन जाएगा।