यूरोपीय पीवी दिग्गज पहले - आवासीय व्यापार के रूप में € 42 मिलियन से अधिक का आधा नुकसान है

एक प्रमुख यूरोपीय पीवी इन्वर्टर कंपनी, एसएमए सोलर को 2025 की पहली छमाही में दबाव का सामना करना पड़ा: € 42 मिलियन से अधिक का शुद्ध नुकसान और इसके आवासीय व्यवसाय का एक कारण।

SMA सोलर, एक लंबी - खड़े यूरोपीय पीवी इन्वर्टर कंपनी, हाल ही में 2025 की पहली छमाही के लिए अपने परिचालन परिणाम जारी किए। रिपोर्ट में - पर एक वर्ष - की बिक्री में गिरावट के लिए एक वर्ष की गिरावट, शुद्ध लाभ में नुकसान में एक बदलाव, और इसके मुख्य कार्य में एक महत्वपूर्ण विभाजन, सभी हाइलाइटिंग, सभी हाइलाइटिंग, सभी हाइलाइटिंग।

2025 की पहली छमाही में, एसएमए सोलर के कोर ऑपरेटिंग डेटा ने महत्वपूर्ण दबाव दिखाया:

बिक्री: कुल राजस्व € 684.9 मिलियन था, 2024 की इसी अवधि में € 759.3 मिलियन से 9.8% की कमी (नोट: 9.8% वर्ष - - वर्ष की गिरावट के आधार पर);

शुद्ध लाभ: 2024 की समान अवधि में € 44.1 मिलियन के लाभ से, यह सीधे € 42.4 मिलियन के शुद्ध नुकसान में बदल गया, एक वर्ष - - पर 196.15%की वर्ष की कमी;

लाभप्रदता: EBITDA (ब्याज, करों, मूल्यह्रास, और परिशोधन से पहले की कमाई) मार्जिन ने 2024 की समान अवधि में 10.6% से सिर्फ 1.3% तक अनुबंधित किया, लाभप्रदता के साथ लगभग 1.3%।

इस प्रदर्शन के बारे में, एसएमए सोलर के सीईओ जुर्जेन रेन्ट ने सीधे वित्तीय रिपोर्ट में मुख्य चुनौतियों पर प्रकाश डाला: "2025 की पहली छमाही में आवासीय और वाणिज्यिक प्रणाली बाजार कमजोर रहे। जर्मन बाजार के विकास में गिरावट के अलावा, एशियाई आपूर्तिकर्ताओं से प्रतिस्पर्धा और मूल्य निर्धारण दबाव फिर से तीव्र हो गया। कुछ वितरकों को बहुत धीमा किया गया था।"

एसएमए सोलर की व्यावसायिक संरचना पर एक करीबी नज़र अलग -अलग खंडों में प्रदर्शन में एक अलग "संरचनात्मक भेदभाव" का पता चलता है - कुछ महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव करते हैं, जबकि अन्य मुश्किल से विकास को बनाए रखने में कामयाब रहे:

1। कोर आवासीय व्यापार फीका: आवासीय और वाणिज्यिक दोनों क्षेत्रों में बिक्री गिर गई।

आवासीय खंड: वर्ष की पहली छमाही में बिक्री € 54 मिलियन थी, 2024 की समान अवधि में € 110 मिलियन से 50.86% की तेज गिरावट (नोट: -} वर्ष की गिरावट पर 50.86% वर्ष - के आधार पर), लगभग आधा।

वाणिज्यिक और औद्योगिक खंड: बिक्री € 62.1 मिलियन थी, 2024 की इसी अवधि में € 110 मिलियन से कमी। 2024 की इसी अवधि में, बिक्री € 113.6 मिलियन (नोट: 45.33%वर्ष - के आधार पर - वर्ष की दिसंबर में गिरावट के आधार पर € 113.6 मिलियन (नोट: € 113.6 मिलियन तक पहुंच गई।

इन दोनों खंडों में तेज गिरावट कंपनी के समग्र प्रदर्शन के प्राथमिक ड्राइवर थे।

2। बड़ी परियोजनाएं "पूरी तरह से स्थिति का समर्थन करती हैं": बिक्री थोड़ी बढ़ गई

एसएमए सोलर के बड़े प्रोजेक्ट सॉल्यूशंस डिवीजन ने अधिक मज़बूती से प्रदर्शन किया: बिक्री वर्ष की पहली छमाही में € 568.8 मिलियन तक पहुंच गई, 2024 की समान अवधि में € 535.8 मिलियन से लगभग 6.16% की वृद्धि। हालांकि, इस खंड की वृद्धि सीमित थी और आवास में महत्वपूर्ण गिरावट की पूरी तरह से विफल रही, वाणिज्यिक, और औद्योगिक क्षेत्रों में महत्वपूर्ण गिरावट।

वास्तव में, वर्ष की पहली छमाही में एसएमए सोलर का सुस्त प्रदर्शन 2025 की पहली तिमाही में पहले से ही स्पष्ट था:

इस वर्ष की पहली तिमाही में, कंपनी की कुल बिक्री € 327.7 मिलियन तक पहुंच गई, एक वर्ष - - पर 9.4%की वर्ष की गिरावट।

इन्वर्टर की बिक्री 2024 की पहली तिमाही में 4.3GW से घटकर 2025 की समान अवधि में 4.1GW हो गई, बिक्री में एक साथ संकुचन।

उस समय, एसएमए सोलर ने भविष्यवाणी की थी कि बिक्री और राजस्व में गिरावट होम सॉल्यूशंस और वाणिज्यिक और औद्योगिक समाधान डिवीजनों में प्रदर्शन में गिरावट और निश्चित लागत दबावों से संबंधित हो सकती है - एक भविष्यवाणी सीधे पहले - आधी वित्तीय रिपोर्ट की रिहाई से पुष्टि की गई।

एसएमए सोलर के नुकसान आकस्मिक नहीं थे, बल्कि एक लंबे - कई आंतरिक और बाहरी कारकों के टर्म संचय का परिणाम है . 1. चीनी कंपनियों का उदय: मूल्य लाभ बाजार स्थान

एक बार लगभग 30 वर्षों के लिए पीवी इनवर्टर में एक वैश्विक नेता, एसएमए सोलर के फायदे धीरे -धीरे चीनी पीवी इन्वर्टर कंपनियों के उदय के बाद से समाप्त हो गए हैं - यहां तक ​​कि एक बिंदु पर विश्व स्तर पर शीर्ष तीन से बाहर भी गिर रहे थे, हालांकि यह पहले लाभप्रदता बनाए रखता था। आज, चीनी कंपनियों, स्केल किए गए उत्पादन और ऊर्ध्वाधर एकीकरण का लाभ उठाते हुए, उत्पादन लागत में काफी कमी आई है, जो वैश्विक बाजार में एसएमए सोलर के मूल्य लाभ को प्रभावी ढंग से समाप्त करती है।

2। यूरोप में कमजोर घरेलू मांग: बिजली की कीमतें और सब्सिडी में गिरावट निवेश आकर्षण को कम करती है

एसएमए सोलर के मुख्य यूरोपीय बाजार में, विशेष रूप से जर्मनी जैसे पारंपरिक रूप से लाभप्रद क्षेत्रों में, आवासीय और वाणिज्यिक पीवी सिस्टम इंस्टॉलेशन की मांग में काफी धीमा हो गया है।

एक ओर, यूरोप में बिजली की कीमतों में गिरावट ने सीधे सौर प्रणालियों में निवेश करने वाले घरों और व्यवसायों के लिए आर्थिक रिटर्न को कम कर दिया है।

दूसरी ओर, कई यूरोपीय देशों में छोटे पीवी प्रणालियों के लिए सब्सिडी की क्रमिक कमी या उन्मूलन ने अंत - उपयोगकर्ता की मांग को और दबा दिया है।

3। उच्च चैनल इन्वेंटरी: धीमी इन्वेंट्री पाचन बिक्री में बाधा डालती है

2024 के बाद से, एसएमए सोलर के डीलर और इंस्टॉलर नेटवर्क को उच्च इन्वेंट्री दबाव का सामना करना पड़ रहा है। 2025 की पहली छमाही तक, इस समस्या को न केवल कम किया गया था, बल्कि - बिगड़ने के लिए जारी रहा था, इन्वेंट्री कमी की धीमी गति ने सीधे नए आदेशों के हस्ताक्षर और वितरण को प्रभावित किया।

4। "ट्रेसिंग" प्रदर्शन में उतार -चढ़ाव: चरम मुनाफे से नुकसान तक

एसएमए सोलर के हाल के प्रदर्शन की समीक्षा से उतार -चढ़ाव के एक स्पष्ट पैटर्न का पता चलता है:

2021 में, कंपनी का प्रदर्शन कुछ ग्राहकों द्वारा चिप की कमी और अनुबंध रद्द होने के कारण लाभ से नुकसान में बदल गया।

यूरोपीय ऊर्जा संकट के प्रकोप के बाद, बाजार की मांग बढ़ी, और कंपनी का मुनाफा 2023 में रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।

हालाँकि, अच्छे समय कम थे - रहते थे, प्रदर्शन के साथ 2024 में फिर से नीचे की ओर उलट गया: पूर्ण - वर्ष का राजस्व € 1.53 बिलियन था, एक वर्ष - - पर 19.7%की कमी। EBITDA 2023 में € 311 मिलियन से € 16 मिलियन के नुकसान के लिए, लाभ से हानि के लिए वापस स्थानांतरित हो गया।

चल रहे परिचालन दबावों का सामना करते हुए, SMA सोलर ने एक बड़ा - स्केल रिस्ट्रक्चरिंग प्लान लॉन्च किया है, जो लागत के माध्यम से स्थिति में सुधार करने का प्रयास करता है - कटिंग:

बिजनेस यूनिट समेकन: कंपनी ने प्रबंधन लागत को कम करने के लिए दो डिवीजनों ("होम एंड कमर्शियल एंड इंडस्ट्रियल" और "बड़ी परियोजनाओं") में तीन मौजूदा समाधान डिवीजनों ("घर, वाणिज्यिक और औद्योगिक, और बड़ी परियोजनाओं") को सुव्यवस्थित और विलय करने की योजना बनाई है;

वैश्विक छंटनी: कंपनी की योजना 2025 के अंत तक वैश्विक स्तर पर 1,100 कर्मचारियों को बिछाने की है, दो - जिनमें से तिहाई जर्मनी में होंगे, जिसके परिणामस्वरूप अनुमानित लागत बचत € 150 मिलियन से € 200 मिलियन (लगभग RMB 1.143 बिलियन से RMB 1.524 बिलियन) है। हालाँकि, पहले - आधी वित्तीय रिपोर्ट की रिहाई के रूप में, यह पुनर्गठन और परिवर्तन योजना अभी तक पूरी नहीं हुई थी। SMA सोलर ने अपना पूर्ण - वर्ष 2025 मार्गदर्शन भी कम कर दिया:

मूल वार्षिक बिक्री पूर्वानुमान को € 1.5 बिलियन से € 1.55 बिलियन की सीमा तक समायोजित किया गया है;

वार्षिक EBITDA लगभग € 80 मिलियन (लगभग $ 93.3 मिलियन) होने की उम्मीद है।

कंपनी ने अपनी वित्तीय रिपोर्ट में समझाया कि डाउनवर्ड रिवीजन न केवल "एक बिगड़ते हुए मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण और आवासीय और वाणिज्यिक क्षेत्रों में विकास दर में गिरावट" के कारण था, बल्कि "वाष्पशील टैरिफ नीतियों से उत्पन्न होने वाली अनिश्चितता और व्यवसाय पर उनके संभावित प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष प्रभाव से भी" अनिश्चितता। "

लघु - टर्म दबाव के बावजूद, एसएमए सौर प्रबंधन अपने कुछ व्यवसायों के लिए दृष्टिकोण के बारे में सावधानी से आशावादी रहता है। सीईओ रेइनर्ट ने दोहराया कि "बड़े - स्केल प्रोजेक्ट सेगमेंट के लिए दृष्टिकोण सकारात्मक रहता है।"

कंपनी के डेटा से पता चलता है कि इसमें एक निश्चित प्रदर्शन कुशन है: 31 मार्च, 2025 तक, एसएमए सोलर में अभी भी € 1.2939 बिलियन (लगभग $ 1.516 बिलियन) का बैकलॉग है, जो भविष्य के प्रदर्शन के लिए कुछ समर्थन प्रदान करता है।

हालांकि, एक मैक्रो परिप्रेक्ष्य से, जैसा कि वैश्विक ऊर्जा संक्रमण जारी है, एसएमए सोलर जैसे पश्चिमी पीवी इन्वर्टर निर्माता अभी भी मूल्य प्रतिस्पर्धा, नीति अनिश्चितता और बाजार की मांग में उतार -चढ़ाव जैसी चुनौतियों का सामना करते हैं। क्या कंपनी के वर्तमान रणनीतिक पुनर्गठन और व्यावसायिक फोकस को सफलतापूर्वक लागू किया जा सकता है और परिवर्तन को प्राप्त किया जा सकता है।